第一章 导论

1. 公司目标：为所有者创造价值，公司价值在于其产生现金流能力。

2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。

3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：

         1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。

         2. 资本结构：公司 如何筹集所需要的资金。

         3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。

4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。缺点：公司税对股东的双重课税。

第二章 会计报表与现金流量

资产 = 负债 + 所有者权益               （非现金项目有折旧、递延税款）

EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧

EBITDA = EBIT + 折旧及摊销

现金流量总额CF(A)  = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)

         经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税

         资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧

         净运营资本 = 流动资产 - 流动负债

第三章 财务报表分析与财务模型

1. 短期偿债能力指标（流动性指标）

         流动比率 = 流动资产/流动负债   （一般情况大于一）

         速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债  （酸性实验比率）

         现金比率 = 现金/流动负债

         流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号

2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）

         负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产

         权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比

         利息倍数 =  EBIT/利息

         现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息

3. 资产管理或资金周转指标

         存货周转率 = 产品销售成本/存货    存货周转天数 = 365天/存货周转率

         应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款

         总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度

4. 盈利性指标

         销售利润率 = 净利润/销售额

         资产收益率ROA = 净利润/总资产

         权益收益率ROE = 净利润/总权益

5. 市场价值度量指标

         市盈率 = 每股价格/每股收益EPS      其中EPS = 净利润/发行股票数

         市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值

         企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金           EV乘数 = EV/EBITDA

6. 杜邦恒等式     

         ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）

         ROA = 销售利润率x总资产周转率

7. 销售百分比法

         假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。是根据资金各个项目与销售收入总额的依存关系，按照计划销售额的增长情况预测需要相应追加多少资金的方法。

         d = 股利支付率 = 现金股利/净利润                              （b + d = 1）

         b = 留存比率 = 留存收益增加额/净利润

         T = 资本密集率

         L = 权益负债比