Profits Two Views

Efficient management A major cause of business failure is 
improper or inadequate management of people, technology, 
materials, and capital. Efficient planning, organizing, 
controlling, directing, and staffing can earn satisfactory 
profits. Some of the most profitable enterprises (e.g., 
Ethan Alien, Molly Maid, Blue Bell Ice Cream, H & R Block, 
and Coca-Cola) are also known as well-managed businesses. 
Such well-managed enterprises earn, on the average, around 
5 percent profit a year on total sales. Of course, business 
profit rates vary greatly by industry, size of business, 
and location of the business, as well as managerial 
effectiveness.

Economic profit The economist, like the businessperson, 
subtracts expenses from income to find profit. But the 
economist also considers opportunity cost, ( the cost of 
choosing to use resources for one purpose while sacrificing 
the -! next-best alternative for the use of those 
resources. For example, Jana Neal, ^ owner of a small 
florist shop in San Antonio, pays herself a salary of 
$9,000 for r operating the business. But if she could earn 
$20,000 working for a large whole- l sale florist supply 
house, her opportunity cost is $11,000. The opportunity 
cost is a measure of everything a person sacrifices to 
attain an objective. Economic l profit, then, is what 
remains after both actual expenses and opportunity costs 
are subtracted from revenue earned. 


One practical difficulty with the economists view of 
profit involves calculating opportunity costs. In some 
cases, passed-up alternatives cannot be measured in 
dollars. Assigning a dollar value to a missed job 
opportunity, to refusing a promotion, or to not meeting 
with a potential customer because of another meeting is 
difficult. The businesspersons view of profits is easier 
to calculate. Therefore, in this book, we emphasize 
business profit.
(待续)