（二）填空

1．从本质上说，金融市场的交易对象就是 ______ ，需要借助 ______ 来进行交易。

2．金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具具有 ______ 。

3．金融工具收益率是指购买金融工具所能带来的 ______与 ______之间的比率。

4．商业票据是在 ______ 的基础上产生的。

5．1年以内的短期政府债券通常称作 ______ ；1年以上的中、长期政府债券称为 ______，是长期资金市场中的重要金融工具。

6．衍生金融工具是在 ______基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称。

7．金融期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为 ______ 和 ______。

8．商业票据可以通过办理 ______ 来变现，即票据持有人把未到期的票据转让给银行，银行扣除一定利息后给付现款。

9．银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证是 ______。

10．金融期货的标的物是 ______、 ______、 ______等金融产品。

11．投资于股票主要可以获得两方面的收益，一是 ______，二是 ______。

（三）单项选择

1.下列金融工具中属于间接融资工具的是（ ）。
A.可转让大额定期存单 　　　　　　　　B.公司债券
C.股票 　　　　　　　　　　　　　　　D.政府债券

2.短期金融市场又称为（ ）。
A.初级市场 　　　　　　　　　　　　　B.货币市场
C.资本市场 　　　　　　　　　　　　　D.次级市场　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
3.长期金融市场又称为（ ）。
A.初级市场 　　　　　　　　　　　　　B.货币市场
C.资本市场 　　　　　　　　　　　　　D.次级市场　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
4.一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（ ）。
A. 5% 　　　　　　　　　　　　　　　B. 10% 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 C. 2.56% 　　　　　　　　　　　　　 D. 5.12% 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
5.现货市场的实际交割一般在成交后（ ）内进行。
A.2日 　　　　　　　　　　　　　　　B.5日
C.1周 　　　　　　　　　　　　　　　D.1月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
6.下列属于所有权凭证的金融工具是（ ）。
A.商业票据 　　　　　　　　　　　　 B.股票
C.政府债券 　　　　　　　　　　　　 D.可转让大额定期存单 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
7.下列属于优先股股东权利范围的是（ ）。
A.选举权 　　　　　　　　　　　　　　B.被选举权
C.收益权 　　　　　　　　　　　　　　D.投票权　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
8.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系（ ）。
A.反方向，反方向 　　　　　　　　　　B.同方向，同方向
C.反方向，同方向 　　　　　　　　　　D.同方向，反方向　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
9.在代销方式中，证券销售的风险由（ ）承担。
A.经销商 　　　　　　　　　　　　　　B.发行人
C.监管者 　　　　　　　　　　　　　　D.购买者　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
10.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（ ）。
A.收益无限大，损失有限大 　　　　　　B.收益有限大，损失无限大
C.收益有限大，损失有限大 　　　　　　D.收益无限大，损失无限大

1.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（ ）。
A.现货市场 　　　　　　　　　　　　　B.货币市场
C.长期存贷市场 　　　　　　　　　　　D.证券市场
E.期货市场　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
2.股票及其衍生工具交易的种类主要有（ ）。
A.现货交易 　　　　　　　　　　　　　B.期货交易
C.期权交易 　　　　　　　　　　　　　D.股票指数交易
E.贴现交易　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　
3.金融市场的参与者有（ ）。
A.居民个人 　　　　　　　　　　　　　B.商业性金融机构
C.政府 　　　　　　　　　　　　　　　D.企业
E.中央银行　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
4.下列金融工具中，没有偿还期的有（ ）。
A.永久性债券 　　　　　　　　　　　　B.银行定期存款
C.股票 　　　　　　　　　　　　　　　D.CD
E.商业票据　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
5.按股票所代表的股东权利划分，股票可分为（ ）。
A.记名股 　　　　　　　　　　　　　　B.优先股
C.不记名股 　　　　　　　　　　　　　D.新股
E.普通股　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
6.按交易标的物可以把金融市场划分为（ ）。
A.衍生工具市场 　　　　　　　　　　　B.票据市场
C.证券市场 　　　　　　　　　　　　　D.黄金市场
E.外汇市场　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
7.下列属于金融衍生工具的有（ ）。
A.股票价格指数期货 　　　　　　　　　B.银行承兑汇票
C.短期政府债券 　　　　　　　　　　　D.货币互换
E.开放式基金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
8.远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名依次是（ ）。
A. forwards 　　　　　　　　　　　　B. futures
C. options 　　　　　　　　　　　　 D. stocks
E. swaps 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 9.以下属于利率衍生工具的有（ ）。
A.债券期货 　　　　　　　　　　　　　B.债券期权
C.外汇期货 　　　　　　　　　　　　　D.外汇期权
E.货币互换　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
10. 衡量债券收益率的指标有( )。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 A.名义收益率 　　　　　　　　　　　　B.实际收益率 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 C.投资收益率 　　　　　　　　　　　　D.持有期收益率 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　 E.到期收益率

（五）判断并改错

1.金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于产品市场。

2.期权买方的损失可能无限大。

3.金融市场的风险分散或转移，仅对个别风险而言。

4.在参与金融市场运作过程中，中央银行不以盈利为目的。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 5.期限越长，则风险越大，金融工具的发行价格越低；利率越低，发行价格也越低。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
6.债务人不履行约定义务所带来的风险称为市场风险。

7.不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则取决于企业盈利状况。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
8.资本市场的金融工具主要包括回购协议、债券、基金、股票等。

9.按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
10.看涨期权又称卖出期权,因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨,从而可以市价卖出而获利.

（六）计算

1.某债券面值100元，10年偿还期，年息9元，通货膨胀率为3%,实际收益率是多少？　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
2.某债券面值120元，市场价格为115元，10年偿还期，年息9元，到期收益率是多少？　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
3.某投资者以97元的价格，购入还有1年到期的债券，债券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少？

4.某三年期债券，面值100元，票面利率8%，到期一次性还本付息，市场利率为9%，该债券价格是多少？

5.某股票的β系数为0.6，市场组合的预期收益率为11%，国库券的收益率为5%，该股票的预期收益率是多少？

（七）简答

1.金融交易主要有哪些组织方式？ 并各举一例。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
2.金融市场有哪些基本功能？

3.金融工具的基本特征是什么？

4.优先股与普通股的主要区别是什么 ？

5.简要说明期货合约、期权合约、互换合约。

1.试分析期货交易与期权交易的联系与区别分别有哪些？　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
2.分析我国金融市场存在的问题和发展策略。

[NextPage]

1．货币资金，金融工具

2．流动性 　　　　3．收益额，本金

4．商业信用 　　　5．国库券，公债券

6．原生金融工具 　7．看涨期权，看跌期权

8．贴现 　　　　　9．金融债券

10．外汇，利率，股票价格指数　　　　11． 股息、红利收益，买卖价差收益

（三）单项选择
1.A 　2.B 　3.C 　4.B 　5.A 　6.B 　7.C 　8.D 　9.B 　10.A

1. AE 　2.ABCD 　3.ABCDE 　4.AC 　5.BE 　6.ABCDE 　7.AD 　8.ABCE 　9.AB 　10.ABDE

（五）判断并改错
1.×金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分,属于要素市场。

2. ×期权买方在不利的市场价格时，则放弃行使权利，将损失锁定在期权费的水平上。

3. √

4. √

5. ×利率越低，存款收益越低，发行价格较高。　　　　　　　　　　　　　　　　　　

6. ×债务人不履行约定义务所带来的风险称为信用风险。

7. √

8. ×回购协议属于货币市场的金融工具。

9. √

10. ×看涨期权又称买入期权,因为投资者预期价格将会上涨,从而可以协议价买入并以市价卖出而获利。

1.实际收益率=(9/100)×100%-3%=6%

2.到期收益率=(9×10+120-115)/(115×10)×100%=8.26%

3.持有期收益率=（100-97+8）/97×100%=11.34%

4.债券价格=100(1+8%)（1+8%）（1+8%）/（1+9%）（1+9%）（1+9%）=97.27

5.股票预期收益率=5%+(11%-5%)0.6=8.6%

3.金融工具的基本特征是什么？

　　按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。二者的区别主要是：（1）风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。因此优先股风险低，收入稳定。（2）权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。

5.简述期货合约、期权合约、互换合约。

　　期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。

（1）期货合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量相关资产的合约。（2）期权合约是是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的权力”进行买卖而签订的合约。期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。（3）互换合约是指交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项。金融互换的标的物有：不同种类的货币、债券以及不同种类的利率、汇率、价格指数等。一般情况下，交易双方根据市场行情约定支付率，以确定的本金额为依据相互为对方进行支付。互换合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。

　　 可以从以下六个方面着手分析：
（1）权利义务方面：期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，只能在到期日行使，期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利，只有对应义务。

（2）标准化方面：期货合约都是标准化的，期权合约则不一定。

（3）盈亏风险方面：期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方承担的盈亏风险则视情况（看涨、看跌）而定。

（4）保证金方面：期货交易的买卖双方都要交纳保证金，期权的买者则不需要。

（5）买卖匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况（看涨、看跌）而定。

　　 第一、我国金融市场存在的问题：