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金融学原理
第一篇 货币银行学

第一部分 货币

考试要求
要求考生了解货币的起源和发展，货币形式的演进；掌握货币的本质，货币的地位和作用，货币制度的内容；熟练掌握货币的职能，货币制度的演进和发展。

考试要点
一、货币的起源和发展
（一）货币的产生
1、简单价值形式
2、扩大的价值形式
3、一般价值形式
4、对货币产生的理论观点
（二）货币的本质
1、货币的本质定义
2、货币的本质特征
（三）货币形式的演化
二、货币的职能
（－）货币的职能
1、价值尺度
2、流通手段
3、贮藏手段
4、支付手段
5、世界货币
（二）货币职能随经济发展而不断扩大、演进
三、货币制度
（一）货币制度的构成要素
（二）货币制度的演变发展
1、银本位制
2、金银复本位制
3、金本位制
4、信用货币制度
（三）国际货币制度
（四）中国现行的货币制度

第二部分 利息与利率
考试要求
要求考生了解信用的产生和发展，信用的形式和工具，利率的分类；掌握信用的作用，利息的本质，利率的决定理论，利率的风险结构和期限结构及其理论解释；熟练掌握利率的计算，利率的作用，利率的决定。

考试要点
一、信用概述
（一）信用的产生和发展
1、信用的产生的基础
2、高利贷信用的产生及其特点
3、商业信用与银行信用
4、资本主义信用的本质
5、社会主义信用的发展
（二）现代信用的基本形式
（三）各种主要的信用工具及其特点
（四）信用的作用
二、利息和利率
（一）利息的来源和本质
（二）利息本质的理论
1、古典经济学的利息本质理论
2、近代西方经济学的利息本质理论
3、马克思关于利息本质的理论
（三）利率的计算
1、单利
2、复利
（四）利率的分类
（五）利率的作用
1、利率的经济效应：成本效应，资产效应，资产组合调整效应，财富效应，利率的预期效应，利率的汇率效应。
2、利率对宏观经济和微观经济的杠杆作用分析。
3、利率发挥作用受到的限制。充分发挥作用的条件。
三、利率的决定
（一）利率决定的理论
1、马克思的利率决定理论
2、古典学派的储蓄――投资理论
（1）庞巴维克的时差论
（2）马歇尔的等待说与资本受益说
（3）维克赛而的自然利率学说
（4）费雪的时间偏好与投资机会说
3、开恩斯的流动性偏好理论
4、可贷资金理论和IS-LM 模型
（二）影响利率的因素
（三）货币供应对利率的影响
1、流动性效应
2、收入效应
3、价格水平效应
4、预期通货膨胀效应
四、利率的结构理论
（一）利率的风险结构
1、利率的风险结构
2、决定因素
（二）利率的期限结构
1、利率的期限结构
2、解释利率期限结构的理论
（1）预期理论
（2 ）市场分割理论
（3）偏好理论

第三部分 金融市场
考试要求
要求考生了解金融、直接融资、间接融资的基本概念，债券和股票的基本知识；掌握金融市场的构成和分类，金融市场的重要作用，货币市场、资本市场的概念，金融衍生市场的主要工具，资产组合的基本原理；熟练掌握金融市场上的主要交易工具。

考试要点
一、金融概述
（一）资金的融通
（二）直接融资和间接融资
（三）金融的基本特点
二、金融市场概述
（一）金融市场的形成
（二）金融市场的构成
（三）金融市场的功能
（四）金融市场的基本分类
三、货币市场
（一）货币市场的特征
（二）货币市场的参与者
（三）货币市场的主要功能
（四）货币市场的划分及主要工具
1、短期信贷市场
2、短期证券市场
3、贴现市场
4、同业拆借市场
5、大额可转让存单市场
6、债券回购市场
四、资本市场
（一）资本市场的特征
（二）资本市场的参与者
（三）资本市场的主要功能
（四）资本市场的划分及主要工具
1、中长期信贷市场
2、债券市场
（1）债券的分类
（2 ）债券的发行条件，发行方式，发行价格。
（3）债券的信用等级
3、股票市场
（1）股票和债券的比较
（2）股票的种类，普通股和优先股。
（3）债券的发行条件，发行方式，发行价格。
（4）股票的上市条件，上市，交易，停牌和摘牌，股价指数。
（5）影响股价波动的因素
4、二板市场的发展及其运行
五、金融衍生工具
（一）远期
（二）期货
（三）期权
（四）互换
六、金融资产组合
（一）决定金融资产需求的因素
（二）资产组合选择的基本原理

第四部分 商业银行
考试要求
要求考生了解商业银行的产生、发展，商业银行的各项业务；掌握分业经营与混业经营的争论，商业银行面临的主要风险，巴赛尔协议，存款保险制度，信息不对称问题；熟练掌握商业银行的经营方针，商业银行的经营管理理论与方法，商业银行的经营安全与监管问题。

考试要点
一、商业银行概述
（一）商业银行的产生
（二）商业银行的组织制度
（三）商业银行的作用
（四）商业银行的发展趋势
（五）分业经营与混业经营
二、商业银行的业务
（一）商业银行的资产负责表
（二）商业银行的负责业务
（三）商业银行的资产业务
（四）商业银行的中间业务
（五）商业银行的表外业务
三、商业银行的经营方针
（一）盈利性
（二）安全性
（三）流动性
四、商业银行的经营管理理论
（一）资产管理
1、资产管理理论
（1）真实票据论
（2）转换理论
（3）预期收入理论
2、资产管理方法
（二）负责管理
1、负责管理理论
2、负责管理方法
（三）资产负责联合管理
1、资金匹配法
2、缺口管理
3、资产负责比例管理
五、商业银行的安全与监管
（一）商业银行面临的主要风险及管理方法
（二）对商业银行监管的基本方法
（三）《巴赛尔协议》
（四）存款保险制度
（五）信息不对称
1、逆向选择和道德风险
2、道德风险和委托――代理问题
3、信息不对称对商业银行货款业务的影响
4、信息不对称与对商业银行的监管

第五部分 其他金融机构
考试要求
要求考生了解非银行金融机构及政策性银行的类别；掌握各类非银行金融机构及政策性银行的运作，构建多层次银行体系的意义；熟练掌握各类非银行机构及政策性银行的职能。

考试要点
一、非银行金融机构
（一）投资银行
（二）保险机构
（三）信用合作社
（四）信托投资公司
（五）财务公司
（六）投资基金
（七）邮政储蓄机构
（八）资产管理公司
二、政策性银行
（一）开发银行
（二）农业银行
（三）进出口政策性银行

第六部分 中央银行与金融监管
考试要求
要求考生了解中央银行的产生和发展，中央银行的多种体制；掌握中央银行的独立性问题，中央银行的业务；熟练掌握中央银行的职能，中央银行对货币发行的控制，中央银行的金融监管。

考试要点
一、中央银行的产生和发展
（一）中央银行的产生背景
（二）中央银行的产生
（三）中央银行的发展
二、中央银行的多种体制
（一）不同的所有制形式
（二）不同的组织结构
（三）不同的管理体制
（四）中央银行的独立性
三、中央银行的职能
（一）发行的银行
（二）政府的银行
（三）银行的银行
四、中央银行的业务
（一）中央银行的资产负责表
（二）中央银行的负责和资产业务
（三）中央银行与货币发行制度
（四）中央银行与清算制度
（五）中央银行的金融监管
五、金融监管
（一）金融监管的必要性
（二）金融监管体系
（三）我国的金融监管

第七部分 货币政策
考试要求
要求考生了解货币政策的最终目标和中间目标；掌握最终目标和中间目标的选择，货币政策工具，货币政策和财政政策的协调；熟练掌握三大货币政策工具，各种货币政策传导机制，货币政策的效果。

考试要点
一、货币政策目标
（一）货币政策目标的涵义
（二）货币政策最终目标
1、货币政策最终目标的内容
2、货币政策最终目标之间的相互联系
3、我国货币政策最终目标的选择
（三）货币政策的中间目标
1、中间目标的必要和选择标准
2、几种可供选择的中间目标
二、货币政策工具
（一）一般性质政策工具
1、法定存款准备金制度
2、再贷款和再贴现业务
3、公开市场抄作
（二）选择性的货币政策工具
1、消费信用控制
2、证券市场信用控制
3、不动产信用控制
4、信贷配给
5、道义劝告
6、窗口指导
三、货币政策传导机制
（一）货币政策传导机制的内涵
（二）货币政策传导渠道的理论分析
1、凯恩斯的利率传导机制理论
2、托宾的q 理论
3、莫迪利安尼的恒常收入效应
4、“财富调整论”
5、信贷配给传导机制
6、汇率传导机制（国际传导）
（三）我国目前的货币政策传导机制
四、货币政策有效性
（一）货币政策有效性分析
（二）预期因素与货币政策效果的研究
1、传统的适应性预期模型
2、新古典宏观经济模型
3、新凯恩斯主义模型和工资物价粘性
（三）货币政策的时滞
（四）货币政策与财政政策的协调运用

第八部分 货币供给
考试要求
要求考生了解货币层次的划分；掌握商业银行存款创造与收缩过程，货币供给的外生论和内生论；熟练掌握货币供给的乘数模型，影响货币供给的因素。

考试要点
一、货币层次的划分
（一）货币层次划分的理论及实践
（二）划分货币层次的现实意义
二、商业银行存款创造
（一）存款创造的条件
（二）多倍存款扩张的过程
（三）存款收缩过程
三、货币供给的理论模型
（一）乔顿货币乘数模型――货币供给的一般模型
（二）基础货币
1、基础货币的概念
2、基础货币的决定因素
3、基础货币对货币供给的影响
（三）货币乘数
1、货币乘数的概念
2、货币乘数的决定因素
3、货币乘数对货币供给的影响
（四）货币供给的其他模型
1、费里德曼－施瓦茨货币供给模型
2、卡甘货币供给模型
四、中国的货币供给
（一）中国货币层次及其乘数
（二）基础货币的影响因素
（三）货币乘数
（四）中国货币供应的波动
五、外生论与内生论
（一）外生论与内生论的内涵
（二）主流的货币供给外生论
1、凯恩斯学派的理论
2、货币主义的理论
3、理性预期学派的理论
（三）托宾的“新观点”
（四）温特劳尔－卡尔多内生货币理论
（五）莫尔的水平主义货币供给理论

第九部分 货币需求和其他货币理论
考试要求
要求考生了解传统的先进交易数量论和现金余额数量论；掌握理性预期的货币理论；熟练掌握凯恩斯流动性偏好理论，货币主义的现代货币数量论。

考试要点
一、货币需求概论
（一）货币需求的涵义
（二）货币需求函数
（三）货币需求的决定因素
二、货币需求理论
（一）传统的货币数量论
1、现金交易数量说
2、现金余额数量说
（二）凯恩斯流动性偏好理论
1、凯恩斯的流动性偏好理论
2、对凯恩斯理论的发展
（1）鲍莫尔模型
（2）惠伦模型
（3）托宾模型
（三）货币主义的现代货币数量论
三、其他货币理论
（一）理性预期的货币理论
1、理性预期
2、有效市场理论
3、卢卡批判
（二）货币的中性与非中性争论
（三）帕廷金的实际余额效应理论与一般均衡分析
（四）克劳尔的非均衡货币理论
（五）托宾的货币与经济增长模型

第十部分 通货膨胀与通货紧缩
考试要求
要求考生了解通货膨胀的定义、分类和度量，通货膨胀的一般知识；掌握通货膨胀的成因理论；熟练掌握通货膨胀的效应，通货膨胀的治理。

考试要点
一、通货膨胀概述
（一）通货膨胀的定义
（二）通货膨胀的分类
（三）通货膨胀的度量
二、通货膨胀的成因
（一）需求拉上
1、凯恩斯主义的需求拉上
2、货币主义的需求拉上
（二）成本推进
（三）结构性通货膨胀
1、需求移动论
2、不平衡增长模型
3、劳动供给理论
4、北欧模型
三、通货膨胀的效应
（一）通货膨胀的产出效应
1、促进论
2、促退论
3、中性论
（二）通货膨胀的收入再分配效应
（三）通货膨胀与失业
1、菲利普斯曲线
2、自然失业率
四、通货膨胀的治理
（一）需求政策
（二）收入政策
（三）供给政策
（四）结构调整政策
（五）主动论和非主动论
（六）货币学派的“”单一规则
（七）理性预期学派的观点
（八）政策可信任性的作用
五、通货紧缩
（一）通货紧缩的定义
（二）凯恩斯有效需求不足理论
（三）奥地利学派经济周期理论
（四）费雪的债务――通货紧缩理论
（五）货币主义的分析

第十一部分 金融与经济发展
考试要求
要求考生了解金融在现代经济中的核心地位；掌握金融抑制的根源、手段和后果、金融深化理论，金融创新的理论解释；熟练掌握金融深化的实践问题，金融创新的内容，金融创新与金融监管。

考试要点
一、金融是现代经济的核心
（一）金融发展与经济发展
（二）金融宏观调控是经济增长的稳定器
（三）经济危机主要表现为金融危机
二、金融抑制
（一）金融抑制的概念
（二）金融抑制的根源
（三）金融抑制的手段和表现
（四）金融抑制的后果
三、金融深化
（一）金融深化的内容
（二）金融深化理论的贡献和影响
（三）对金融深化理论的不同意见
（四）金融深化实例
1、发展中国家的金融自由化改革
2、金融自由化与金融危机
3、对发展中国家金融自由化的反思
（五）中国的金融改革
四、金融创新
（一）金融创新的动因
（二）金融创新的内容和形式
（三）金融创新对各方面的影响
（四）金融创新的理论解释

第二篇 国际金融学
第一部分 国际收支
考试要求
要求考生了解金融在现代经济中的核心地位；掌握金融抑制的根源、手段和后果，金融深化理论，金融创新的理论解释；熟练掌握金融深化的实践问题，金融创新的内容，金融创新与金融监管。

考试要点
一、国际货币
(一) 国际货币的职能
包括价值标准、支付手段、价值储蓄等，从私人交易和政府交易两个层次。国际货币具有六个职能：计价货币与基准货币、计算货币与干预货币、资产货币与储备货币。
(二) 一国货币充当国际货币的条件
1．国际货币的演变
2．作为国际货币的信用货币的产生渠道
3．国货币能够充当国际货币必须具备的条件——可兑换性及经济实力。
4．国碌货币与外汇、黄金的区别
(三) 国际货币发行国的利益和负担
1．国际货币发行围的利益。
2．国际货币发行国的负担。
(四) 人民币国际化的前景
二、国际收支项目
(一) 国际收支的概念
l．国际收支的定义
2．国际收支概念中的几个要素
3．国际收支与国际借贷的关系
(二) 国际收支平衡表
l．国际收支平衡表的含义
2．国际收支平衡表的编制原则
3．国际收支平衡表的基本内容
(1) 经常项目(经常账户)。
(2) 资本与金融项目(资本与金融账户)。
(3) 官方储备(平衡账户)。
(4) 净误差和遗漏。
(三) 国际收支平衡表的分析
l．国际收支的顺差(盈余)、逆差(赤字)和平衡
(1) 国际收支平衡的含义。
(2) 国际收支顺差、逆差的含义。
(3) 围际收支的局部差额。
(4) 贸易收支的分析意义。
(5) 经常项目收支的分析意义。
(6) 贸易收支与经常项目收支的关系。
(7) 资本与金融项目收支与经常项目收支的关系。
(8) 综合收支的含义和分析意义。
(9) 净误差与遗漏的分析意义。
2．开放经济条件l、国民收入的核算
(1) 开放经济下的国民收入等式。
(2) 开放经济的GNP与GDP的区别及关系。
(3) 国际收支和国民收入核算的关系。
三、国际收支理论
(一) 国际收支的弹性分析法
l．弹性分析法的基本思想
2．马歇尔勒纳条件(本币贬值引起本国贸易收支改善的条件)
3．J曲线效应(本币贬值后会使本国贸易收支恶化、然后再改善的过程)
4．对弹性分析法的评价
(二) 国乐收支的乘数分析法
1．乘数分析法(又称收入分析法)的基本思想(在汇率和价格不变的条件下收入变动对围际收支调整的作用)
2．哈伯格条件
3．埘乘数分析法的评价
(三) 国际收支的吸收分析法
1．吸收分析法的基本思想(从收入和支出角度分析对国际收支调整的影响)
2．对吸收分析法的评价
(四) 国际收支的货币分析法
l．货币分析法的基本思想(从货币市场均衡角度分析对国际收支调整的影响)
2．对货币分析法的评价
（五）对国际收支理论发展的评论
四、国际收支调节
(一) 国际收支的均衡与失衡
l．国际收支均衡的政策观
从政策角度理解国际收支失衡的含义。
2．国际收支失衡的原因和类型
(1) 偶发性因素造成的国际收支失衡。
(2) 周期性因素造成的国际收支失衡。
(3) 结构性因素造成的国际收支失衡。
(4) 货币性因素造成的国际收支失衡。
(5) 外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的国际收支失衡。
（6）收入性因素造成的国际收支失衡（新增）
(二) 国际收支自动调整机制
1．国际金本位制度下的国际收支自动调整机制
大卫’休谟的价格铸币流动机制。
2．在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调整机制
(1) 国际收支失衡的利率效应。
(2) 国际收支失衡的现金余额效应或者收入效应。
(3) 国际收支失衡的相对价格效应。
3．浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制
(三) 国际收支调节政策及其选择机理
1．可供选择的国际收支调节政策
(1) 外汇缓冲政策——融资或弥补 (指一国货币当局运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消国际收支失衡所造成的超额外汇需求或外汇供给)。
(2) 需求管理政策——财政和货币政策 (政府运用紧缩性或扩张性的财政货币政策，通过收入效应、利率效应和相对价格效应加以调节)。
(3) 汇率政策(指运用汇率的变动来纠正国际收支失衡，可选择汇率制度的变更、外汇市场干预或官方汇率贬值)。
(4) 直接管制(包括外汇管制和贸易政策)。
2．国际收支调节政策的选择机理
3．改革开放以来我国国际收支差额的变化及其成因

第二部分 外汇与汇率
考试要求
要求考生了解外汇的概念、汇率的标价方法、汇率种类、外汇市场的概念、外汇风险；掌握汇率的决定基础、各种汇率决定理论、各种外汇交易和外汇风险防范方法；熟练掌握影响汇率变动的主要因素、汇率变动对经济的影响、购买力平价说、利率平价说、货币主义模式、汇率超调模式、套汇和套利。

考试要点
一、外汇和汇率的概念
(一) 外汇的概念和种类
1．外汇的概念
(1) 外汇的动态和静态含义。
(2) 外汇的广义和狭义含义。
2．外汇的种类
(1) 自由外汇与记账外汇。
(2) 贸易外汇和非贸易外汇。
(3) 即期外汇(现汇)和远期外汇。
(二) 汇率的标价方法和种类
1．汇率的概念
2．汇率的标价方法
(1) 直接标价法与间接标价法。
(2) 美元标价法。
3．法定升值与升值、法定贬值与贬值的含义
(1) 法定升值与法定贬值的含义。
(2) 升值与贬值的含义。
4．汇率的种类
(1) 基本汇率和套算汇率。
(2) 买入汇率、卖出汇率和中间汇率。
(3) 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
(4) 即期汇率和远期汇率(现汇汇率和期汇汇率)。
(5) 固定汇率和浮动汇率。
(6) 单一汇率和复汇率。
(7) 名义汇率、实际汇率和有效汇率的含义。
(8) 现钞汇率和现汇汇率。
5．远期汇率的升水、贴水和平价
(三) 影响汇率变化的主要因素
1．国际收支状况
2．通货膨胀率差异
3．利率差异
4．经济增长率差异
5．中央银行干预
6．预期因素
7．财政政策
二、外汇市场
(一) 外汇市场
1．外汇市场的含义
(1) 外汇市场的概念。
(2) 外汇市场的组织形态。
(3) 外汇市场的特征。
2．外汇市场的构成
(1) 外汇交易的主要参与者。
(2) 外汇市场的交易层次：
银行与顾客之间；
银行同业之间；
银行与中央银行之间。
3．外汇市场的效率
(1) 外汇市场有效性的含义。
(2) 外汇市场有效性的判断。
(二) 外汇交易
1．即期外汇交易
2．远期外汇交易
(1) 远期外汇交易的含义。
(2) 远期外汇交易的分类。
(3) 远期外汇交易的作用：进出口商和资金借贷者为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期买卖；外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期买卖投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期交易。
3．掉期外汇交易
(1) 掉期交易的概念。
(2) 掉期交易的形式：即期对远期、远期对远期。
(3) 掉期交易与一般的套期保值的区别。
4．套汇和套利交易
(1) 套汇交易的含义。
(2) 直接套汇和间接套汇。
(3) 套利的含义。
(4) 抛补套利和非抛补套利。
5．外汇投机交易
(1) 外汇投机的含义。
(2) 即期投机和远期投机。
三、汇率决定理论
(一) 汇率决定理论的演变发展
(二) 购买力平价说
1．开放经济中的一价定律
一价定律的含义。
一价定律的实现机制：商品套购。
2．购买力平价的绝对形式
3．购买力平价的相对形式
4．对购买力平价的检验、分析与评价
(三) 利率平价说
1．抛补利率平价
(1) 抛补利率平价理论的基本观点。
(2) 抛补利率平价的评价。
(3) 抛补利率平价的成立情况及其原因。
2．无抛补利率平价
(1) 非抛补利率平价的基本观点。
(2) 非抛补利率平价的评价。
3．利率平价说的应用：即期汇率的决定
4．利率平价说的应用：远期汇率的决定
5．对利率平价说的评价
(四) 国际收支说
1．国际收支说的渊源：国际借贷说
国际借贷说的含义和主要内容。
2．国际收支说的原理
(1) 国际收支说的基本模型。
(2) 影响均衡汇率变动的因素。
3．对国际收支说的评价
(五) 资产市场说
1．资产市场说的基本思想
2．汇率的货币论
(1) 弹性价格货币模型。
(2) 粘性价格模型(汇率超调)。
(3) 对汇率货币论的评价。
3．资产组合平衡说
(1) 资产组合平衡模式的基本思想：认为短期内资产市场失衡是通过资产市场内部国内外各种资产的迅速调整加以消除的，汇率正是使资产市场供求存量保持和恢复均衡的关键变量。
(2) 资产市场的各种失衡影响汇率变动的途径。
(3) 对资产组合说的评价。
四、改革开放以来人民币汇率变化及其成因

第三部分 国际金融市场
考试要求
要求考生了解国际金融市场的概念、构成、发展过程和20世纪80年代以来国际金融市场发展的新特点；了解欧洲货币市场的产生背景、发展原因及特点；了解国际金融创新的含义、类型和诱因；掌握20世纪80年代以来出现的有代表性的国际金融创新工具。

考试要点
一、国际金融市场概述
(一) 国际金融市场的概念和构成
1．国际金融市场的概念
(1) 广义概念。
(2) 狭义概念。
2．国际金融市场的构成
(1) 国际货币市场和国际资本市场。
(2) 资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。
(3) 现货市场、期货市场和期权市场。
(4) 在岸市场和离岸市场。
(二) 岸国际金融市场
1．在岸国际金融市场
(1 )在岸市场的含义。
(2) 典型的在岸市场：外国债券市场和国际股票市场。
(3) 外国债券、扬基债券、武士债券的含义。
(4) 公募和私募。
2．离岸国际金融市场
(1) 离岸市场的含义。
(2) 离岸市场的发展。
(三) 20世纪80年代以来国际金融市场的新发展
1．国际金融市场规模空前增长
2．世界金融市场日益全球化和一体化
3．国际金融市场证券化趋势
4．衍生金融工具市场的增长远快于现货市场、场外交易市场的发展远快于有组织的交易所
5．机构投资者的作用日益重要
二、欧洲货币市场
(一) 欧洲货币市场的形成和发展
1．欧洲货币和欧洲货币市场的含义
(1) 欧洲美元与欧洲美元市场。
(2) 欧洲货币和欧洲货币市场。
2．欧洲货币市场产生和发展的原因
(1) 欧洲货币市场产生和发展的根本原因。
(2) 欧洲货币市场产生和发展的直接原因。
(3) 欧洲货币市场产生和发展的内部原因——欧洲货币市场自身的特点。
3．欧洲货币市场的特点
(1) 少受到市场所在国金融和外汇法规的约束。
(2) 借贷业务中使用的货币种类较多。
(3) 具有独特的利率结构，成本低、效率高。
(4) 调拨方便、选择自由。
(二) 欧洲货币市场的信用创造机制
(三) 欧洲银行信贷市场
1．欧洲银行的含义
2．欧洲银行信贷业务的种类
(1) 欧洲银行信贷的种类。
(2) 欧洲银行贷款的方式。
(3) 银团贷款(辛迪加贷款)。
(四) 欧洲债券市场
1．欧洲债券的含义
2．欧洲债券市场的特点
(1) 市场容量大。
(2) 自由、灵活。
(3) 发行费用和利息成本比较低。
(4) 免缴税款和不记名，对投资者具有很大的吸引力。
(5) 安全。
(6) 债券种类和货币选择性强。
(7) 流动性强，容易转手兑现。
3．欧洲债券的发行程序
4．欧洲债券的种类
(1) 固定利率债券。
(2) 浮动利率债券。
(3) 可转换债券(convercibles)。
(4) 附认购权证债券(bonds with warrants)。
(5) 选择债券(option bonds)。
(6) 零息债券(zero coupon bonds)。
(7) 双重货币债券(dual currency bonds)。
(8) 全球债券(global bonds)。
(五) 欧洲货币市场的作用、影响及其监控
1．欧洲货币市场的作用和影响
(1) 欧洲货币市场的积极作用和影响。
(2) 欧洲货币市场的消极作用和影响：
加剧了主要储备货币之间汇率的波动幅度；增大了国际贷款的风险；使储备货币国家国内的货币政策难以顺利贯彻执行。
2．对欧洲货币市场的管理和监控巴赛尔委员会和《巴赛尔协议》。
三、国际金融创新
(一) 金融创新的含义及类型
1．金融创新的含义
(1) 新的市场。
(2) 新的交易工具。
(3) 新的交易技术。
2．金融创新的类型
(1) 风险转移型创新(如期权、期货交易、货币与利率互换交易等)。
(2) 流动性型创新(如长期贷款的证券化、大额可转让存单等)。
(3) 信用创造型创新(如票据发行便利[NIFs]等)。
(4) 股权创造型创新(如可转换债券、附有股权认购书的债券)。
3．促成国际金融市场金融创新的原因
(二) 金融创新工具
1．票据发行便利
2．货币互换和利率互换交易
3．远期利率协定(forward rate agreements，FRAS)
四、金融期货与期权交易市场
(一) 金融期货市场
1．外国货币期货(foreign currency futures)
(1) 货币期货的概念。
(2) 货币期货合同和远期交易的区别。
2．黄金期货
3．其他金融期货：利率期货与股票指数期货
(二) 金融期权交易
1．期权的概念
2．外国货币期权(foreign currency options)
3．贵金属期权
4．其他金融期权：利率期权、股票期权、股票指数期权

第四部分 国际资本流动
考试要求
要求考生了解国际资本流动的主要类型和动因、国际中长期资本流动和国际短期资本流动的形式和特点；了解各种直接投资理论；掌握货币危机发生的原因。

考试要点
一、国际资本流动概述
(一) 国际资本流动的概念
(二) 长期资本流动
1．长期资本流动的定义
2．长期资本流动的类型
(1) 直接投资。
创办新企业。
收购国外企业的股权达到一定比例以上。
投资者用在国外企业投资所获利润对该企业进行再投资。
(2) 证券投资。
国际债券市场上购买中长期债券。
国际股票市场上购买外国公司股票。
(3) 国际贷款。
政府贷款。
国际金融机构贷款。
国际银行贷款和出口信贷。
3．证券投资与直接投资的区别
(三) 短期资本流动
1．短期资本流动的定义
2．短期资本流动的类型
(1) 短期证券投资与贷款。
(2) 保值性资本流动。
(3) 投机性资本流动。
(4) 贸易资金融通。
(四) 国际资本流动的动因
1．国际资本流动的一般原因
2．证券投资国际分散化的动因
(五) 国际资本流动的影响
1．国际资本流动对资本输出国经济的影响
2．国际资本流动对资本输入国经济的影响
二、国际中长期资本流动与债务危机
(一) 国际中长期资本流动的特点
(二) 20世纪80年代发展中国家债务危机
1．国际债务的衡量指标
(1) 偿债率指标。
(2) 负债率指标。
(3) 外债余额与GDP比率。
(4) 短期债务比率。
(5) 其他债务衡量指标。
2．债务危机的状况和特点
(三) 债务危机的解决方案
1．最初的援助措施
2．贝克计划
3．布雷迪计划
(四) 国际债务危机的启示
三、国际短期资本流动与货币危机
(一) 短期资本流动与投机性冲击
1．国际短期资本流动的特点
2．投机性冲击
(二) 货币危机
1．货币危机的含义
2．货币危机发生的原因：货币危机的三代模型
3．货币危机的传播
4．货币危机的影响
四、跨国财务管理
(一) 跨国公司财务管理
1． 跨国公司财务管理的含义和意义。
2．国际融资。
（1）股权融资(equity financing)。
（2）债券融资(bond financing)。
（3）银行融资(bank financing)。
（4）公司内部贷款。
3．国际资金管理
（1）跨国公司的投资的资本预算。
（2）跨国营运资本管理。
(二) 跨国风险管理
1．外汇风险管理
(1) 外汇风险的概念。
(2) 外汇风险的类型。
交易风险(transaction risk)。
折算风险(translation risk)。
经济风险(economic risk)。
(3) 外汇风险的管理
① 对交易风险的管理。
交易主体选择适当的合同货币。
净额结算(netting)。
配对管理(matching)。
提前与延期收付汇(1eading&lagging)。
定价政策(pricing policy)。
远期交易。
期货交易。
期权交易。
借款与投资。
借款现汇交易投资。
外币票据贴现。
利率和货币互换。
② 对折算风险的管理。
③ 对经济风险的管理。
2．利率风险管理
(1) 利率风险的含义及表现。
(2) 利率风险的防范对策。
3．政治风险和国家风险
(1) 政治风险和国家风险的含义。
(2) 政治风险和国家风险的评估方法。
(3) 政治风险管理。
① 投资前的规划。
② 投资后的经营。
③ 政治风险的事后控制。

第五部分 开放经济下的宏观经济政策
考试要求
要求考生了解开放经济条件下的内部与外部均衡，了解国际储备及其构成；掌握开放经济条件下的经济政策目标与工具之间的关系、政策搭配的丁伯根原原则和蒙代尔的政策分派原则，掌握汇率政策，掌握国际储备的需求管理和结构管理；熟练掌握蒙代尔——弗莱明模型的主要内容。

考试要点
一、开放经济条件下的政策目标、工具和调控原理
(一) 开放经济下的政策目标——内外均衡
1．内部均衡和外部均衡的含义
2．内部均衡和外部均衡的关系
(1) 内部均衡与外部均衡的相互协调和相互冲突。
(2) 斯旺曲线。
(3) 米德冲突。
(二) 开放经济下的宏观经济政策工具
1．支出增减型政策
2．支出转换型政策
3．其他政策工具
4．国际收支调节政策选择
(三) 开放经济条件下政策调控的基本原理
1．关于政策协调的“丁伯根原则”
2．关于政策指派的“有效市场分类原则”
二、开放经济下的财政、货币政策一一蒙代尔一弗莱明模型分析
(一) 固定汇率制度下的财政、货币政策
1．不同资本流动状况下的财政政策的实施效果
2．不同资本流动状况下的货币政策的实施效果
(二) 浮动汇率制度下的财政、货币政策
1．不同资本流动状况下的财政政策的实施效果
2．不同资本流动状况下的货币政策的实施效果
(三) 开放经济下政策选择的“三元悖论”
三、开放经济下的汇率政策
(一) 汇率制度
1．汇率制度的类型
(1) 汇率制度的内容。
(2) 汇率制度的类型。
① 固定汇率制和浮动汇率制。
② 自由浮动(“清洁浮动”)和管理浮动(“肮脏浮动”)。
③ 单独浮动和联合浮动。
④ 爬行钉住制、汇率目标区制、货币局制的特点。
2．固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较
3．影响一国汇率制度选择的主要因素
(二) 汇率水平的管理
1．汇率变动的经济影响
(1) 贬值对国际收支的影响。
(2) 贬值对经常项目差额的影响。
(3) 贬值对国际资本流动的影响。
2．贬值对国内经济的影响
(1) 贬值对产出的影响。
(2) 贬值对资源配置的影响。
(3) 贬值对物价的影响。
(4) 贬值对收入再分配、财政赤字、货币供给等方面的影响。
(三) 政府对外汇市场的干预
1．政府干预外汇市场的目的
2．政府对外汇市场干预的类型
(1) 直接干预和间接干预。
(2) 冲销式干预和非冲销式干预。
(3) 熨平每日波动型干预、砥柱中流型干预和非官方钉住型干预。
(4) 单边干预和联合干预。
3．外汇市场干预的效力
(四) 外汇管制
1．外汇管制的内容
2．外汇管制的手段
(1) 价格管制。
(2) 数量管制。
(五) 货币的自由兑换
1．货币自由兑换的含义
2．货币自由兑换的条件
四、国际储备政策
(一) 国际储备的概念
1．国际储备的概念
2．国际储备的构成
(1) 货币性黄金。
(2) 外汇储备。
(3) 在IMF的储备头寸。
(4) 特别提款权。
3．国际储备与国际清偿力
(二) 国际储备的作用
1．支付国际收支逆差
2．干预外汇市场、维持本国汇率稳定
3．充当对外举债的保证
(三) 国际储备的需求数量管理
1．特里芬关于国际储备与进口关系的论述
2．影响一国国际储备需求数量的主要因素
(四) 国际储备的供应及其总量管理
1．国际储备的供应及其总量管理
2．发展中国家国际储备相对短缺的原因
(五) 国际储备的结构管理
1．储备货币种类的安排
2．储备资产流动性结构的确定
（六）改革开放以来我国外汇储备的数量变化及其成因

第六部分 宏观经济政策的国际协调
考试要求
要求考生了解宏观经济政策国际协调的含义、潜在利益和方案；了解国际货币制度的概念、不同货币制度的特点和欧洲货币一体化进程；掌握对国际金本位制度的评价、布雷顿森林体系的内容及对该体系的评价。

考试要点
一、宏观经济政策的国际协调
(一) 宏观经济政策国际协调的必要性——开放经济的
相互依存性
1．固定汇率制下经济政策的国际传导
2．浮动汇率制下经济政策的国际传导
(二) 宏观经济政策国际协调的含义
1．信息交换
2．危机管理
3．避免共享目标变量的冲突
4．合作确定中介变量 ．
5．部分协调
6．全面协调
(三) 国际间政策协调的益处
(四) 几种国际间政策协调的方案
1．托宾税方案
2．麦金农方案
3．汇率目标区方案
二、国际货币制度
(一) 国际货币制度的概念及分类
1．国际货币制度的概念
2．国际货币制度的分类
(二) 国际货币制度的历史回顾
1．国际金本位制度
(1) 国际金本位制度的基本特征。
(2) 对国际金本位制度的评价。
(3) 国际金本位制度的崩溃。
2．布雷顿森林体系
(1) 布雷顿森林体系的主要特征。
(2) 布雷顿森林体系崩溃的内在原因－“特里芬难题” (Triffen Dilemma)。
(3) 对布雷顿森林体系的评价。
(三) 当前的国际货币制度
1．牙买加协议的主要内容
2．牙买加协议后国际货币制度的运行特征
(1) 多元化的国际储备体系。
(2) 多种形式的汇率制度安排。
(3) 多样化的国际收支调节方式。
3．对当前国际货币制度的评价
(四) 欧洲货币一体化
1．最适度通货区理论
2．欧洲货币一体化的沿革
(1) 第一阶段(1960-1971年)：跛形货币区。
(2) 第二阶段(1972 -1978年)：联合浮动。
(3) 第三阶段(1979-1998年)：欧洲货币体系。
(4) 第四阶段(1999年以后)：欧洲单一货币。
3．欧洲货币体系
(1) 欧洲货币体系的主要内容。
(2) 欧洲汇率机制的运行情况。
4．欧洲单一货币与欧元
(1)《马斯特里赫特条约》规定的三阶段。
(2) 欧元的诞生。
(3) 欧元启动的意义。

第三篇 投资学
考试要求
投资学是金融学不可分割的重要内容之一。随着经济全球化和金融一一体化发展，资本市场已越来越成为全球金融市场的重要组成部分，它的发展和深化使得资本市场的内容、L具、运作方式和分析技术变得越来越复杂而丰富。这就要求金融学专业的学生必须掌握投资学的基本理论和技能，以使他们在未来的深造和工作中能适应社会对金融人才知识结构的全面要求，培养在WTO框架下的国际型金融人才。
本课程要求学生全面掌握相关的基本理论与知识技能。具体分为5个部分：
第一部分：证券市场的基础知识。具体包括证券市场概述，债券市场基础知识和股票市场基础知识等内容。
第二部分：债券投资。具体包括债券定价概述，债券定价的基础，债券信用评级，债券收益率的计算，平均期限，债券投资组合管理等内容。
第三部分：股票投资。具体包括优先股和普通股的估价，股价平均数和股价指数，股价的除息和除权，股票市场与经济分析，公司分析等。
第四部分：组合管理。具体包括多样化和组合构成，风险的市场价格，有效市场与资本资产定价模型，投资基金和业绩评估等内容。
第五部分：金融衍生品和风险管理。具体包括期货市场，期权市场和互换市场三部分。

对本篇内容的考试要求考生把握如下三点：
1．对基本理论和基本技能的掌握，这是对考生的最基本的要求。考生只有掌握了本课程的基本理论和基本技能，才具备了进一步深造的基础。本课程中的许多基本概念和特点， 一事物与他事物之间的联系与区别，各种基本的数量分析方法，有机地构成了本课程的基本理论和基本技能体系。只有熟练掌握这些基本理论与基本技能，才能在未来的深造
中进一步研究和解决复杂的经济现象和问题。
2．对本课程知识融会贯通，做到理论联系实际，能综合运用本课程的理论和方法解释当前的具体经济现象并研究解决一些相关的实际问题。本课程的内容体系大部分是从国外引进的。这既体现了成熟市场经济国家在投资学领域的研究与发展走在我们的前面，又表现为这些理论成果主要是反映了这些国家的实践与发展，而与中国的投资实践可能存在不一致的地方。只有对本课程知识融会贯通，才能更好地将正确的理论与方法运用到中国的投资实践中来；也才能真正做到理论联系实际，找出与中国实践的不一致之处，从而有能力对外来理论和方法提出修正，使建立起适应中国资本市场的投资理论体系真正成为可能。这将充分地体现出考生的实践能力。
3．提倡理解、分析思考和发展能力的培养。资本市场的创新与发展在当今社会经济发展中速度最快，中国的资本市场更是如此。对投资学基本理论和基本知识技能的学习不应只限于简单地死记硬背，而要提倡充分理解，结合资本市场的发展实践认真分析思考，真正做到灵活运用，注重自己发展能力的培养。


考试要点
第一部分 证券市场基础知识
一、证券市场概述
(一)基本概念
1．投资、金融投资的概念与特点
2．金融投资与实物投资的区别
3．直接金融投资和间接金融投资的区别
4．证券的概念、特点与分类
5．债券的概念、特点与分类
6．股票的概念、特点与分类
7．证券市场的概念、特点与分类
(二)证券市场主体
1．证券发行主体：政府、公司企业、金融机构
2．证券投资主体：个人、政府、企业、金融机构
(三)证券投资目的
1．个人投资者的投资目的
2．政府投资者的投资目的
3．企业投资者的投资目的
4．金融机构投资者的投资目的
(四)证券市场中介
1．证券承销商
2．证券经纪商
3．证券自营商
4．证券服务机构
(五)投资者的投资目标及其对风险与收益的选择
(六)证券投资与证券投机的概念、作用与区别
(七)证券投资收益的测算
1．财富相对指标的计算
2．收益率和年度收益率的计算
(八)证券投资平均收益的计量
1．单个投资平均收益的计量
2．一组投资平均收益率的计量
(九)投资风险
1．系统性风险
(1)市场风险及其对证券价格的影响。
(2)利率风险及其对证券价格的影响。
(3)购买力风险及其对证券价格的影响。
2．非系统性风险
(1)经营风险及其对证券价格的影响。
(2)信用风险及其对证券价格的影响。
3．投资风险的衡量
(1)方差和标准差。
(2)方差的计算。
二、债券市场
(一)基本概念
1．货币市场的概念、特点与分类
2．债券市场的概念、特点与分类
3．政府债券市场的概念、特点与分类
4．公司债券市场的概念、特点与分类
5．市政债券市场的概念、特点与分类
6．出价、要价、基点
(二)货币市场及工具
1．概述
(1)附息债务工具。
(2)贴现票据。
(3)贴现率的计算。
(4)UBOR(伦敦同业拆借市场利率)。
(5)债券等值收益率。
(6)收益率曲线。
2．主要货币市场工具：
(1)国库券。
(2)商业票据。
(3)浮动利率票据。
(4)银行承兑汇票。
(5)存款证。
(6)回购协议。
(三)政府债券市场
1．国债
2．政府机构债券
(四)市政债券市场
1．一般责任债券
2．收入债券
3．产业发展债券
(五)公司债券市场
1．抵押债券
2．信用债券
3．收益债券
4．担保债券
5．高收益公司债券(垃圾债券)
6．公司债券交易市场
(六)可转换债券
1．可转换债券及其特点
2．转换比例和转换价格
3．可转换债券的价值和价格的计算
4．转换溢价和转换折价
(七)债券交易市场
1．交易所交易市场
2．银行间交易市场
3．柜台交易市场
(八)债券合约
1．债券合约
2．可赎回债券
3．赎回价格
4．拖欠风险
(九)国际债券
1．欧洲债券
2．外国债券
三、股票市场
(一)普通股
1．普通股的权利和责任
2．普通股收益的计算公式
3．股息率、收益率和市盈率的计算
(二)股票市场的一般组织
1．二级市场
2．一级市场
3．有组织的交易所：
(1)股票交易所的会员。
(2)交易的场所和时间。
4．交易所的人员组成：
(1)交易所工作人员。
(2)交易所会员。
(3)经纪人、场内经纪人及其作用。
(4)专家经纪人及其作用。
5．交易所
(1)纽约股票交易所。
(2)上海证券交易所。
(3)深圳证券交易所。
(三)交易者
1．信息交易者
2．流动性交易者
(四)交易的程序
1．开户
2．委托，向经纪人发出交易指令
3．竞价成交，场内经纪人执行指令或通过电子系统执行指令
4．清算与交收
(五)报价方式
1．指令驱动
2．报价驱动
(六)第二市场：场外交易市场的组织
(七)全美证券交易商协会及报价系统
1．全美证券交易商协会
2．全美证券交易商协会报价系统(Nasdaq)
3．Nasdaq的做市商制度
4．做市商制度的优缺点
(八)交易指令
1．市场指令
2．限价指令
3．止损指令
4．带限价的市场指令
5．¨二损限价委托指令
6．当日有效指令
7．带撤消的有效指令
(九)中国股票市场的交易制度
1．指令驱动机带
2．集合竞价和连续竞价
3．涨跌幅限制
4．交易原则和交易指令
(1)价格优先，时间优先。
(2)当日有效指令。
(十)保证金交易
1．保证金买空与卖空的交易及计算
2．初始保证金及其计算
3．维持保证金及其计算
(十一)经纪业
1．经纪业的主要功能
2．折扣经纪商
3．经纪佣金
(十二)市场指数
1．道琼斯股票价格平均指数及其计算
2．标准普尔500股票价格指数
3．纽约证券交易所综合股价指数
4．上海证券交易所综合股价指数
5．深圳证券交易所成分股指数
6．加权平均价值指数
7．各种指数的比较
(十三)世界范围的股票市场
1．连续交易市场
2．定时交易市场
3．世界股票市场资本化
4．双重挂牌
5．存托凭证(DR)
(十四)股票一级市场
1、优先股
2．普通股
3．公募和私募
4．流动性
5．首次公开发行(IPO)及过程
6．信息不对称
7．IPO的折价
(十五)投资信息来源
1．定期的商业杂志、报纸公开发表的证券管理机构的
公告和行情等
2．各类指数
3．政府的公开信息、
4．国际专业机构的出版物
5．各个公司发布的信息
(1)上市公司年报。
(2)标普和穆迪公司的报告。
(3)经纪公司的报告。
(4)价值线、专业杂志、电脑数据库。
(5)国际证券信息。
(十六)证券市场法规
1．美国
(1)1933年证券法。
(2)1934年证券交易法。
(3)1935年公用事业持股公司法。
(4)1940年投资公司法。
(5)1940年投资顾问法。
2．中国
(1)中华人民共和国公司法。
(2)中华人民共和国证券法。
(3)中华人民共和国证券投资基金法。

第二部分 债券投资
一、债券定价概述
(一)时间对债券价格变动的影响
(二)利率对债券价格变动的影响
(三)影响债券价格的因素
(四)利率水平
(五)名义利率
(六)实际利率及其计算及相互关系
(七)实际利率与预期的通货膨胀率
二、债券定价的基础
(一)债券定价原理
(二)纯贴现债券及其定价基本公式
(三)附息债券及其定价基本公式
(四)到期一次还本付息债券的定价基本公式
三、债券信用评级
(一)债券评级的目的
(二)债券评级的主要标准
(三)信用评级的程序
(四)对公司财务状况分析的主要指标
(五)信用等级的划分标准
四、债券收益率的计算
(一)综合到期收益率的计算
(二)再投资利率对综合到期收益率的影响
(三)纯贴现债券的到期收益率
(四)纯贴现债券的持有期收益率
(五)附息债券的当前收益率
(六)附息债券的到期收益率
(七)附息债券的持有期收益率
(八)附息债券的赎回期收益率
(九)平价、溢价和折价债券
(十)一次还本付息债券的到期收益率
(十一)一次还本付息债券的持有期收益率
五、久期(duration)
(一)久期及其计算
(二)久期价格变动公式和修正久期
(三)久期用于构建免疫资产
(四)久期的缺陷
六、债券组合管理
(一)收益率曲线
(二)利率的期限结构
1．远期利率及其计算
2．即期利率及其计算
3．即期利率与远期利率的关系
(三)期限结构理论
1．纯预期理论
2．流动性溢酬理论
3．市场分割理论
(四)三种理论对不同收益率曲线的解释
(五)利率的风险结构
1．拖欠风险
2．利率的风险结构
3．风险溢价及其决定
(六)债券投资策略
1．被动投资策略
(1)购买——持有。
(2)构建免疫资产。
2．主动投资策略
(1)债券互换。
(2)应急免疫。
(3)按收益率曲线变动管理。

第三部分 股票投资
一、优先股与普通股的估价
(一)优先股
1．优先股的特征
2．累积优先股
3．可赎回优先股
4．以优先股融资的优缺点
5．优先股的估价
(二)普通股
1．普通股及其特征
2．股票定价模犁
3．股启、估价模型
4．股息估价模型及资本利得
5．零增长模型
6．固定增长模型
7．不定增长模型
8．股息估价模型与盈利
9．盈利的三种出路
10．股息评价模型与市盈率
(三)股票投资收益及计算
1．股利收益率
2．持有期收益率
3．投资组合收益率
二、股价平均数与股价指数
(一)股价平均数与股价指数的含义
(二)股价平均数与股价指数的编制步骤
1．样本股选择
2．确定基期以计算平均股价
3．确定计算期平均股价并作修正
4．将平均股价指数化
(三)股价平均数的计算
1．简单算术股价平均数的计算
2．加权平均股价的计算
3．平均股价的修正
(1)调整股价法。
(2)修正除数法。
(四)股价指数的计算
1．简单算术股价指数的计算
(1)相对法。
(2)总和法。
2．加权股价指数的计算
3．基期加权股价指数
4．计算期加权股价指数
5．费雪指数公式
三、股票价格的除息和除权
(一)除息
1．宣布日
2．派息日
3．股权登记日
4．除息日
5．除息基准价
6．填息或贴息
(二)除权
1．宣布日
2．股权发放日或配股日
3．股权登记日
4．除权日
5．除权基准价
(1)无偿送股方式的除权基准价。
(2)有偿增资配股方式的除权基准价。
(3)无偿送股和有偿配股搭配方式的除权基准价。
(4)连息带权搭配方式的除权基准价。
6．填权或贴权
7．权值的计算
四、股票市场与经济分析
(一)影响股市涨趺的宏观经济因素分析
1．经济周期与股市的关系
2．利率和通货膨胀与股市的关系
3．政府债券与股市的关系
4．货币政策与股票市场关系
5．财政政策与股票市场关系
(二)专业预测技术
1．时间序列模型
2．经济模型
3．判断预测
4．技术预测
(三)行业分析
1．行业特点分析
(1)按竞争程度分析：
完全竞争；
不完全竞争；
寡头垄断；
完全垄断。
(2)按受经济周期影响变化的程度分析：
增长型行业；
周期性行业；
防守型行业。
(3)按所处行业寿命周期的不同阶段分析：
开拓阶段；
成长阶段；
成熟阶段；
衰退阶段。
2．行业比较分析：
(1)资产收益率。
(2)股本收益率。
(3)资本结构。
3．市盈率
4．现金分红比率
5．股息红利收益率
6．行业增长比较分析
7．行业未来增长率的预测
五、公司分析
(一)股票价格与价值
1．票面价值
2．内在价值
3．账面价值
4．清算价值
5．市场价值
(二)基本分析模型
股票价值=预期每股盈利×市盈率
(三)运用模型的三个条件
1．每股真实价值的估计必须准确
2．真实价值的估算必须在市场发现真实价值以前
3．市场中的其他投资者必须认识到该股票是是值得估算的
(四)公司竞争地位分析
1．年销售额或年营业额
2．销售额和营业额的年增长率
3．销售额的稳定性
4．公司销售趋势预测
(五)公司盈利能力分析
1．公司盈利能力的衡量
(1)毛利率
(2)资产周转率。
(3)投资收益率。
(4)销售净利率或营业净利率。
(5)普通股净利率。
2．公司盈利能力预测 (简便的短期预测方法)
(1)以历史的每股盈利预测未来的每股盈利。
(2)以历史销售收入与每股盈利的关系预测未来销售收入和每股盈利。
(六)公司经营管理能力分析
1．公司管理人员素质和能力分析
2．经营效率分析
3．多种经营和新产品开发能力分析
(七)公司财务报表分析
1．分析方法
(1)单位化法。
(2)结构分析法。
(3)趋势分析法。
(4)横向分析法。
(5)标准比较法。
2．财务比例分析
(1)偿债能力分析：
流动比率分析；
速动比率；
现金比率；
经营净现金比率(短期债务)；
经营净现金比率(全部债务)；
已获利息倍数；
应收账款周转率和平均回收天数。
(2)资本结构分析：
股东权益比率；
负债比率；
长期负债比率；
股东权益占固定资产比率。
(3)经营效率分析：
存货周转率和周转天数；
固定资产周转率；
总资产周转率；
股东权益周转率。
(4)盈利能力分析：
毛利率；
净利率；
资产收益率；
股东权益收益率。
(5)投资收益分析：
普通股每股净收益；
股息发放率；
普通股每股经营活动净现金流量；
支付现金股利的经营净现金流量；
普通股获利率；
本利比；
市盈率；
投资收益率；
每股净值；
净资产倍率。
(八)公司盈利增长分析
1．预测盈利
(1)收入百分比预测技术。
(2)趋势分析法。
(3)判断预测法。

第四部分 投资组合管理
一、多样化与组合构成
(一)组合的含义
(二)分析的假设
1．忽略市场交易成本
2．信息是免费的
3．投资者评价信息的方法是一致的
4．投资者仅关注他们所投资的期望收益和风险
5．投资者持有资产相应的一段时期
(三)风险与期望收益的转换
(四)两种风险资产的组合
1．两种风险资产组合的期望收益及计算
2．两种风险资产组合的风险
3．方差的定义
4．协方差的定义
5．标准差的定义
6．相关系数的定义及计算
7．两种风险资产组合方差的计算
8．两种资产组合标准差的计算
9．相关系数的值域
(五)多种风险资产组合的风险和期望收益的计算
(六)投资者无差异曲线
1．风险厌恶者的无差异曲线
2．风险喜好者的无差异曲线
3．无差异曲线的性质
(七)有效集和有效边界
1．有效集定理
2．可行集
(1)如何在可行集上选择有效集。
(2)如何在有效集上选择最佳组合。
(八)分散化的显著效应
(九)国际分散化
二、风险的市场价格
(一)无风险资产及其特点
(二)带有一种无风险资产的两种资产组合
1．预期收益率
2．方差和标准差
3．预期收益和风险的计算
(三)最优风险组合的选择
1．投资于无风险资产的有效边界
2．无风险资产的贷的组合
3．无风险资产的借的组合
4．风险和期望收益的杠杆效应
5．含有无风险的贷和借的有效边界
(四)投资者效用和无风险资产
1．市场组合
2．分离定理
(五)资本市场线及其斜率和预期收益的计算
(六)组合和单个证券的风险和预期收益
(七)贝塔和单个证券的风险
1．贝塔与特征线
2．特征线方程
3．贝塔的作用
4．贝塔作为相对风险的度量
(八)风险的划分
1．系统性风险
2．非系统性风险
3．总风险
(九)一种证券的预期收益率
1．证券市场线的含义
2．证券市场线方程与计算
(十)证券市场线与资本市场线的区别
三、有效市场与资本资产定价模型
(一)有效市场
1．弱式有效
2．中强式有效
3．强式有效
(二)资本资产定价模型与有效市场假设
(三)业绩测定和战胜市场
(四)对资本资产定价模型的挑战
1．罗尔(Roll)的批评
2．套利定价理论
3．套利定价模型
(五)有效市场和定价模型的检测
(六)市场有效性和CAPM的最近证据
四、投资基金和业绩评估
(一)投资基金的定义
(二)证券投资基金的性质和特征
(三)证券投资基金的类别
1．按组织形式分
2．按可否赎回分
3．按投资收益风险目标分
4．按投资对象分
5．按资本来源和运用地域分
(四)封闭式基金和开放式基金
1．封闭式基金的内在价值
2．封闭式基金的折价和溢价
3．开放式基金的增长和变化
4．开放式基金的投资成本
(五)基金法规和税收
(六)基金业绩
(七)业绩评估的方法
1．夏普指数及计算
2．特雷诺指数及计算
3．詹森的R值
(八)经风险调整后的开放式基金业绩

第五部分 金融衍生品和风险管理
一、期货市场
(一)概述
1．期货交易的定义
2．期货交易的特征
3．期货交易参与者
4．远期合约与期货合约
(二)期货交易机制
1．期货交易所
2．期货合约和期货交易
(1)合约的期限。
(2)价位的变动。
(3)涨跌停板。
(4)建仓流程。
(5)限仓制度和大户报告制度。
(6)保证金。
3．清算所及其功能
4．逐日盯市或逐日清算
5．期货合约的实现
(1)交割。
(2)回转交易 (平仓)。
(3)交割价。
(三)期货定价
1．基差
2．持仓成本关系
3．持仓成本的含义
4．持仓成本和差价的计算
5．期货价格和预期未来的现货价格
(四)期货市场的社会功能
1．价格发现
2．风险规避
(五)期货投机
1．投机的作用
2．投机与期货价格行为
(六)利率期货
1．利率期货的概念
2．利率期货与收益率曲线
3．利率期货交易的特点
4．利率期货的主要品种
5．利率期货的套期保值
(七)股票价格指数期货
1．股票价格指数期货的概念
2．股票价格指数期货交易的特点
3．股票价格指数期货的主要品种
4．股票价格指数期货的套期保值
5．股票价格指数期货的套利交易
(八)期货交易套期保值
1．套期保值的决定
2．确定套期保值结构
3．基差变化对套期保值的意义
4．套期保值交易对冲时机的选择
(九)期货交易套利
1．跨期套利
2．跨品套利
3．跨市套利
二、期权市场
(一)概述
1．看涨期权
2．看跌期权
3．期权术语
4．卖出期权
5．买入期权
6．期权合约
7．内在价值
8．期权费
9．执行价格
10．期权溢价
l 1．期权交易所
(二)期权定价
1．影响因素
(1)股票价格。
(2)执行价格。
(3)基础股票的波动。
(4)无风险利率。
2．期权定价
(1)到期的看涨期权的定价。
(2)到期的期权价值和收益。
(3)两个期权价格之间的关系。
3．看涨期权价格和利率
4。看涨期权价格与股票风险
5．看涨期权的保险策略
(三)期权定价模型
(四)看跌期权估价
(五)期权投机
(六)期权套期保值
三、互换市场
(一)概述
1．互换
2．对手方
3．利率互换
4．货币互换
5．互换市场
6．互换市场的特点
(二)互换的动机
1．商业需要
2．比较优势
(三)互换参与方
1．互换经纪人
2．互换交易商
3．互换银行
(四)互换定价
1．影响互换定价的因素
(1)信用价值。
(2)适当的对手方。
(3)利率的期限结构。
2．互换定价的安排

2008年联考试卷结构与样卷
一、2008年联考试卷结构
2008年联考试卷结构如下 (共150分)：
1．单项选择题 (2分×30题，共60分)
2．计算题 (10分×6题，共60分)
3．分析与论述题 (15分×2题，共30分)
二、2008年联考样卷（略）


后记
2008年金融学硕士研究生招生联考指导小组由下列联考高校的学科带头人组成 (按所在高校拼音字母排序)：
北京航空航天大学： 韩立岩教授、博导
东南大学： 余珊萍教授、博导
复旦大学： 姜波克教授、博导
湖南大学： 杨胜刚教授、博导
暨南大学： 王 聪教授、博导
江西财经大学： 胡援成教授、博导
辽宁大学： 白钦先教授、博导
赫国胜教授、博导
南京大学： 裴 平教授、博导
南京师范大学： 李晏墅教授、博导
南开大学： 马君潞教授、博导
山东大学： 胡金焱教授、博导
上海财经大学： 戴国强教授、博导
苏州大学： 万解秋教授、博导
厦门大学： 郑振龙教授、博导
浙江大学： 金雪军教授、博导
浙江工商大学： 陈志昂教授、博导
中山大学： 陆 军教授、博导
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谢谢楼主了啊