1、管理人员的素质要求：（07 年串讲到）

　　参考答题要点：

　　见大纲P124 页

　　1）从事管理工作的愿望

　　2）良好的道德品质修养

　　3）组织协调能力

　　4）解决问题和制定决策能力

　　5）专业技术能力

　　2、正在成熟行业的特点：（07 年重点串讲）

　　参考答题要点：

　　见大纲P272 页

　　（1）低速增长导致竞争加剧。

　　（2）注重成本和服务上的竞争。

　　（3）裁减过剩的生产能力。

　　（4）研究开发、生产、营销发生变化。

　　（5）行业竞争趋向国际化。

　　（6）企业间的兼并和收购增多。

　　六．案例题

　　1、影响定价的因素、低价风险   （07 年串讲到）        

　　参考答题要点：

　　见大纲P527－542 页

　　2、 某企业有两个投资方案，甲方案：投资期限5 年，设备购置需要30000

　　元，按5 年直线法折旧，无残值。每年产生增加的销售收入15000 元，每年付现

　　成本为5000 元。乙方案：设备购置投资36000 元，5 年期末残值回收6000 元，

　　按直线法折旧。起初垫付流动资金3000 元，期末等额收回。每年产生增加销售收

　　入17000 元，增加第一年付现成本为6000 元，以后由于设备维护，逐年增加300

　　元维修费。所得税率30%,资金成本10%.

　　   1、试计算两个方案每年的现金净流量。

　　   2、计算两个方案的净现值，并用净现值法确定方案选择。 

　　参考答题要点：

　　见大纲P723 页和P730 页

　　甲方案:

　　初始现金净流量为-30000 元,

　　其余五年NCF=(15000-5000-6000)*(1-30%)+6000=8800(元);

　　乙方案净现值:

　　初始现金净流量为-39000 元;

　　第一年现金净流量(17000-6000-6000)*(1-30%)+6000=9500(元);

　　第二年现金净流量(17000-6300-6000)*(1-30%)+6000=9290(元);

　　第三年现金净流量(17000-6600-6000)*(1-30%)+6000=9080(元);

　　第四年现金净流量(17000-6900-6000)*(1-30%)+6000=8870(元);

　　第五年现金净流量

　　(17000-7200-6000)*(1-30%)+6000+3000+6000=17660(元);

　　2.甲方案净现值=-30000+8800*3.791=3360.8(元)

　　乙方案净现值

　　=-39000+9500*0.909+9290*0.826+9080*0.751+8870*0.683+17660*0.621=1

　　158.8 (元)

　　    甲方案净现值>乙方案净现值,选择甲方案.